婚慶用品需求加大，羅萊生活半年?duì)I收19.8億元、凈利潤(rùn)1.6億元

2017年上半年，羅萊生活營(yíng)收19.81億元，同比增加47.53%；凈利潤(rùn)1.61億元，同比增加7.16%；扣非后凈利潤(rùn)1.57億元，同比增加22.36%。

家紡產(chǎn)品依舊是羅萊生活銷售收入的主要來源并且隨著人們消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，婚慶用品的需求明顯加大。此外，公司大力發(fā)展電商品牌LOVO，堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略，收購(gòu)萊克星頓100%股份，全力推動(dòng)傳統(tǒng)家紡門店向“大家紡小家居”方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。

8月18日，羅萊生活科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“羅萊生活”，002293）公布的2017半年度報(bào)告中顯示，截止2017年6月30日，羅萊生活營(yíng)收19.81億元，同比增加47.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.61億元，同比增加7.16%；扣非后凈利潤(rùn)1.57億元，同比增加22.36%。

消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變，婚慶產(chǎn)品需求加大

羅萊創(chuàng)立于1992年，是國(guó)內(nèi)較早涉足家用紡織品行業(yè)集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的龍頭企業(yè)。

公司采取自主品牌經(jīng)營(yíng)模式與品牌代理銷售模式。報(bào)告期內(nèi)，家紡產(chǎn)品仍然是公司銷售收入的主要來源。

而隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)、居民生活水平的日益提高和二胎政策全面放開后生育率的顯著提升，人們對(duì)家庭生活質(zhì)量的需求由實(shí)用性、經(jīng)濟(jì)性逐漸向舒適性、文化性和個(gè)性化轉(zhuǎn)變，追求健康、舒適、美的家紡產(chǎn)品升級(jí)需求將得到極大釋放。同時(shí)，婚慶產(chǎn)品的需求也會(huì)明顯的放大。

專注投資并購(gòu)，大力發(fā)展電商品牌LOVO

羅萊生活堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)”的投資戰(zhàn)略，專注于基于產(chǎn)業(yè)鏈的投資并購(gòu)。2017年1月7日，公司收購(gòu)萊克星頓100%股權(quán)的交易完成股權(quán)交割并且通過有效整合與資源共享，發(fā)揮協(xié)同和互補(bǔ)效應(yīng)，增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力、提升運(yùn)營(yíng)效率。

報(bào)告期內(nèi)，萊克星頓和內(nèi)野中國(guó)銷售公司的業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)，運(yùn)營(yíng)質(zhì)量進(jìn)一步提升。

此外，公司還通過拓展優(yōu)化電商渠道布局、注重營(yíng)銷創(chuàng)新和打造LOVO品牌力這三步驟來發(fā)展電商品牌LOVO。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，LOVO品牌線上除電視購(gòu)物與團(tuán)購(gòu)以外的銷售收入同比增長(zhǎng)約60%。

全力推進(jìn)“大家紡小家居”的轉(zhuǎn)型升級(jí)

報(bào)告期內(nèi)，公司全面推動(dòng)傳統(tǒng)家紡門店向“大家紡小家居”方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升門店形象，加快開店速度，擴(kuò)充家居品類，不斷提升家居品類收入占比，積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)影響力不斷增強(qiáng)。

公司目前擁有羅萊、LOVO、樂優(yōu)家、廊灣、萊克星頓等多個(gè)品牌，產(chǎn)品涵蓋臥室用品、衛(wèi)浴用品、餐廚用品、客廳用品、生活家居、軟裝家居等六大類，呈現(xiàn)豐富的家庭生活場(chǎng)景，為消費(fèi)者提供一站式家居購(gòu)物全新體驗(yàn)，有效帶動(dòng)人流、提高連帶率、提升坪效。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、家居轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、人力不足的風(fēng)險(xiǎn)

羅萊生活2017半年度報(bào)告文字版（有刪減）

【主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)】

【公司業(yè)務(wù)概況】

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）業(yè)務(wù)概述

報(bào)告期內(nèi)，公司在傳統(tǒng)的家用紡織品業(yè)務(wù)（集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體）之外，通過投資并購(gòu)新增家具業(yè)務(wù)，并大力推進(jìn)向家居生活一站式品牌零售商的轉(zhuǎn)型，以差異化的渠道（線上與線下并重，傳統(tǒng)家紡門店、大家紡小家居門店與全品類生活家居館互補(bǔ)）和品牌（羅萊、羅萊兒童、LOVO、樂優(yōu)家、廊灣、萊克星頓）滿足不同類型的消費(fèi)需求，衛(wèi)浴、餐廚、客廳等家居用品及軟裝家居的銷售占比進(jìn)一步提高。

（二）業(yè)務(wù)模式

公司采取自主品牌經(jīng)營(yíng)模式與品牌代理銷售模式。公司擁有羅萊、LOVO、萊克星頓等多個(gè)自主品牌，具備品牌運(yùn)作、產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)、供應(yīng)鏈管理和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理的綜合能力，通過自主生產(chǎn)、委外生產(chǎn)、定制生產(chǎn)三者相互結(jié)合的模式進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，以直營(yíng)、加盟或兩者相結(jié)合的模式進(jìn)行產(chǎn)品的銷售。公司同時(shí)也代理多個(gè)國(guó)際知名品牌，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品系列，滿足消費(fèi)者更加多元化的需求。

（三）業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)主要因素

報(bào)告期內(nèi)，家紡產(chǎn)品仍然是公司銷售收入的主要來源。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)、居民生活水平的日益提高和二胎政策全面放開后生育率的顯著提升，人們對(duì)家庭生活質(zhì)量的需求由實(shí)用性、經(jīng)濟(jì)性逐漸向舒適性、文化性和個(gè)性化轉(zhuǎn)變，追求健康、舒適、美的家紡產(chǎn)品升級(jí)需求將得到極大釋放，品牌忠誠(chéng)度將顯著提升，此外婚慶和嬰童產(chǎn)品的需求也將明顯放大。

【經(jīng)營(yíng)情況討論與分析】

一、概述

報(bào)告期內(nèi)，公司以“讓人們享受健康、舒適、美的家居生活”為使命，把握家居生活消費(fèi)的新趨勢(shì)，線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，線下重點(diǎn)對(duì)傳統(tǒng)家紡門店進(jìn)行形象和品類全面升級(jí)，向消費(fèi)者呈現(xiàn)豐富的家庭生活場(chǎng)景，提供一站式家居購(gòu)物全新體驗(yàn)。同時(shí)，公司堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)”的投資戰(zhàn)略，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行梳理優(yōu)化，認(rèn)真做好投后管理與整合工作，充分挖掘協(xié)同效應(yīng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,981,435,890.62元，較去年同期增長(zhǎng)47.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)161,634,176.15元，較去年同期增長(zhǎng)7.16%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)157,350,455.49元，較去年同期增長(zhǎng)22.36%

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)主要圍繞以下幾個(gè)方面展開：

1、大力發(fā)展電商品牌LOVO，線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，LOVO品牌線上（不含電視購(gòu)物與團(tuán)購(gòu)）銷售收入同比增長(zhǎng)約60%。

一是進(jìn)一步拓展優(yōu)化電商渠道布局。各渠道銷售均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，同時(shí)結(jié)構(gòu)更趨均衡：天貓渠道銷售收入增速穩(wěn)定，京東和唯品會(huì)渠道銷售收入大幅增長(zhǎng)，電視購(gòu)物與團(tuán)購(gòu)等新興渠道快速崛起。不同渠道之間通過更緊密的連接構(gòu)建了一定的品牌壁壘。

二是進(jìn)一步注重營(yíng)銷創(chuàng)新。積極配合各大平臺(tái)的營(yíng)銷推廣活動(dòng)，爭(zhēng)取更多的資源，與《三生三世十里桃花》、《漂洋過海來看你》等熱門IP開展密切合作，全方位增加曝光率。在產(chǎn)品呈現(xiàn)方面，通過場(chǎng)景化陳列和設(shè)計(jì)，在消費(fèi)者心智中構(gòu)建出各種消費(fèi)場(chǎng)景，進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)者的購(gòu)買欲望，提升轉(zhuǎn)化率。

三是進(jìn)一步打造LOVO品牌力。報(bào)告期內(nèi)，LOVO品牌組織了微笑之行、與楊洋益路同行等一系列公益活動(dòng)，帶動(dòng)更多的人回饋社會(huì)，關(guān)注真正需要幫助的弱勢(shì)群體，品牌文化進(jìn)一步豐富，品牌影響力進(jìn)一步提升，成功入圍首批“CCTV中國(guó)品牌榜”。

2、穩(wěn)步推進(jìn)家居業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)全面推動(dòng)傳統(tǒng)家紡門店向“大家紡小家居”方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升門店形象，加快開店速度，擴(kuò)充家居品類，不斷提升家居品類收入占比，積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。市場(chǎng)影響力不斷增強(qiáng)。

公司目前家居生活館產(chǎn)品涵蓋臥室用品、衛(wèi)浴用品、餐廚用品、客廳用品、生活家居、軟裝家居等六大類，呈現(xiàn)豐富的家庭生活場(chǎng)景，為消費(fèi)者提供一站式家居購(gòu)物全新體驗(yàn)，有效帶動(dòng)人流、提高連帶率、提升坪效。

3、加大人力資源投入，為公司長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

為支持公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司持續(xù)加大中高端人才引進(jìn)力度。報(bào)告期內(nèi)，公司聘任了具有豐富供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)的副總裁，組建了全新的供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)，加快建設(shè)適應(yīng)家居業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈體系；聘任了具有超過十年美式家具在華運(yùn)營(yíng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的萊克星頓中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，推進(jìn)萊克星頓在中國(guó)的業(yè)務(wù)開展。

公司成立羅萊大學(xué)致力于人才的培養(yǎng)與儲(chǔ)備，羅萊大學(xué)下設(shè)領(lǐng)導(dǎo)力學(xué)院、營(yíng)銷學(xué)院和專才學(xué)院，分別面向管理層、銷售人員與各專業(yè)線。報(bào)告期內(nèi)，羅萊大學(xué)組織培訓(xùn)120余場(chǎng)次，培訓(xùn)覆蓋超過3000人次，涉及公司各個(gè)層級(jí)人員。

為充分調(diào)動(dòng)公司管理層及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）員工的積極性，公司在2017年上半年推出了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃, 完成了向48名優(yōu)秀的管理層及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）員工共計(jì)309萬(wàn)股限制性股票的首批授予，將股東利益、公司利益和員工個(gè)人利益緊密結(jié)合起來，有力保障公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4、IT系統(tǒng)升級(jí)助推公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

報(bào)告期內(nèi)，公司全渠道分銷系統(tǒng)基本建成，基本實(shí)現(xiàn)庫(kù)存共享、會(huì)員共享和權(quán)益共享，著力推進(jìn)這一系統(tǒng)在直營(yíng)體系的應(yīng)用，客戶消費(fèi)體驗(yàn)進(jìn)一步提升，直營(yíng)體系銷售量增長(zhǎng)明顯；啟動(dòng)異形產(chǎn)品定制系統(tǒng)的開發(fā)，并在部分直營(yíng)門店中進(jìn)行試用，滿足顧客個(gè)性化的需求；還在門店終端大力推進(jìn)愛秀移動(dòng)客戶服務(wù)系統(tǒng)等一系列B2C營(yíng)銷工具，將導(dǎo)購(gòu)服務(wù)社交化，客戶服務(wù)一線化，持續(xù)提升面對(duì)顧客的營(yíng)銷能力，探索以服務(wù)驅(qū)動(dòng)銷售。

5、堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)投資的投后管理與資源整合

報(bào)告期，公司明確了“產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)”的投資戰(zhàn)略，專注于基于產(chǎn)業(yè)鏈的投資并購(gòu)。2017年1月7日，公司收購(gòu)萊克星頓100%股權(quán)的交易完成股權(quán)交割，實(shí)現(xiàn)了公司產(chǎn)業(yè)并購(gòu)走向海外的第一步。

公司高度重視對(duì)被投公司的投后管理，通過有效整合與資源共享，發(fā)揮協(xié)同和互補(bǔ)效應(yīng)，增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力、提升運(yùn)營(yíng)效率。報(bào)告期內(nèi)，萊克星頓和內(nèi)野中國(guó)銷售公司的業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)，運(yùn)營(yíng)質(zhì)量進(jìn)一步提升。

二、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

（一）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

家紡行業(yè)進(jìn)入壁壘低，存在大量規(guī)模以下企業(yè)，集中度低，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。2016年，1855家規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)169.73億元，同比增長(zhǎng)5.48%；利潤(rùn)率為6.24%，比2015年提高0.14個(gè)百分點(diǎn)。

近年來，電商的蓬勃發(fā)展對(duì)家紡實(shí)體店帶來了較大沖擊，80后與90后逐漸成為消費(fèi)主力人群，其家紡消費(fèi)行為表現(xiàn)出新的特征，其他行業(yè)逐漸向家紡行業(yè)滲透，家紡產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。雖然公司在品牌、設(shè)計(jì)、質(zhì)量、渠道等方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但仍然無(wú)法完全避免整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能產(chǎn)生的包括收入增長(zhǎng)乏力、毛利率下滑在內(nèi)的一系列風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：以顧客為中心，在設(shè)計(jì)與質(zhì)量方面精益求精，提升顧客滿意度，加強(qiáng)品牌建設(shè)，提升品牌溢價(jià)。

（二）家居轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

公司確立了向家居生活一站式品牌零售商的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，通過產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，不斷整合全球家居生活產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源，以差異化的渠道和品牌滿足不同類型的家居消費(fèi)需求。

一方面，家居產(chǎn)業(yè)鏈包括家裝設(shè)計(jì)、定制家居、家具、沙發(fā)、床墊、廚電、家裝平臺(tái)/賣場(chǎng)、硬裝、家紡、軟裝等，這條產(chǎn)業(yè)鏈上很多優(yōu)秀廠商都看到了家居產(chǎn)業(yè)的巨大機(jī)會(huì)，都有向產(chǎn)業(yè)鏈上下端延伸的強(qiáng)烈需求，公司在家居產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多，留給公司的轉(zhuǎn)型時(shí)間窗口有限。另一方面，公司從家紡向家居軟裝延伸的商業(yè)模式國(guó)內(nèi)尚無(wú)先例，轉(zhuǎn)型效果存在不確定性。

應(yīng)對(duì)措施：立足自身優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)切入點(diǎn)，加強(qiáng)消費(fèi)者調(diào)研，商業(yè)模式快速迭代，成熟后大規(guī)模推廣。

（三）人力不足的風(fēng)險(xiǎn)

從傳統(tǒng)家紡行業(yè)向家居行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)人力資源提出了更高的要求。如果不能同步擴(kuò)大專業(yè)人才儲(chǔ)備，則公司將面臨人才不足的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而制約公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)程。

應(yīng)對(duì)措施：外部招聘與內(nèi)部挖潛轉(zhuǎn)崗相結(jié)合，完善選育用留體系，通過股權(quán)激勵(lì)、合伙人機(jī)制等等一系列措施吸引人才、留住人才。

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