營業(yè)收入23.62億，凈利潤8.56億 | 2018今世緣半年報

2018年上半年，今世緣營收23.62億，凈利潤8.56億。

7月30日，今世緣發(fā)布2018年上半年財報：1-6月公司營收23.62億元，同比增30.81%；凈利潤8.56億元，同比增31.56%。業(yè)績增長主要系本期銷售特 A 類、特A+類產品增長所致。

今世緣發(fā)力次高端產品初見成效。根據半年報，特A+類、特A類貢獻了80%以上的營收。但和上周發(fā)布業(yè)績的水井坊相似，其現金流量凈額有所下降。

中國品牌研究院研究員朱丹蓬表示，今世緣業(yè)績的上漲主要源于兩類中高端產品帶來的利潤紅利，以及從區(qū)域走向全國的市場開拓。下半年需要聚焦喜慶市場渠道，鞏固其高端產品的消費群，夯實新的市場基礎。

主打次高端產品，營收占8成以上

今世緣將品牌形象定位于“中國高端中度白酒”，主要產品為國緣、今世緣、高溝三大系列，產品分為特A+類、特A類、A類等7檔，其中增長的主力特A+類指含稅出廠指導價300 元以上的產品，主要為國緣系列產品；特A類指含稅出廠指導價 100-300元價位帶產品。主要為典藏系列產品。

產品方面，今世緣將國緣品牌定位為“中國高端中度白酒”，今世緣品牌定位為“中國人的喜酒”，高溝品牌定位為“正宗蘇派老名酒”。同時延續(xù)大單品策略，聚焦主導產品，突出打造四開國緣大單品，升級今世緣省內典藏產品，統(tǒng)一了省內外主導產品形象。同時精簡區(qū)域BC類產品102款，實現了產品聚焦和銷售同比的回升。

公開數據顯示，今世緣2017年營收29.5億，位列上市酒企第10位。2018年Q1營收、歸母凈利潤為14.90億元、5.09億元，分別同比增長31.11%、31.79%。2017年起今世緣聚焦國緣戰(zhàn)略單品，整合淘汰規(guī)模小、形象檔次低的區(qū)域產品，優(yōu)化了整體產品結構，全年毛利率提高至71.74%。

此外，通過查詢其經營數據公告還發(fā)現，2018年上半年，特A+類產品營收11.59億元，同比增50.95%，占到營收的49%，且增速最快；特A類產品營收8.12億元，同比增24.22%，占營收34%左右。可見這兩類產品貢獻了80%以上的營收。

現金流下降15%，從區(qū)域到全國加速跑馬圈地

根據報告可知，經營活動產生的現金流量凈額為3.95億元，同比下降15.18%。今世緣表示主要系本年實現的收入款項在上年末已預收較多所致。

今世緣目前著力打造國緣“中國高端中度白酒”的品牌形象，2018年起加大了在央視黃金時間的廣告投入。報告期內銷售費用達到2.94億元，同比增長39.4%，今世緣稱主要系本期變動促銷費用隨銷售收入增加及銷售渠道建設投入加大所致。

今世緣作為江蘇品牌，其省內營收占到了94%以上。朱丹蓬表示，廣東地區(qū)今世緣的推廣力度在加大，“今世緣沒有形成全國品牌，不同的區(qū)域在跑馬圈地中?？瞻讌^(qū)域的招商、產品線的調整、高端的推廣都符合今世緣的營銷策略。”同類的地區(qū)品牌，比如衡水老白干近年來也通過產品混改、收購豐聯(lián)酒業(yè)等完成產品和渠道的拓展。

而對于近年來酒企對營銷費用的普遍增加，朱丹蓬則強調營銷要考慮企業(yè)的中長期戰(zhàn)略和實際的體量。“郎酒、水井坊等都在大幅度營銷，體量不大的情況下，一定要看背后資本的力量?！?/p>

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