2017中國中高端酒店行業(yè)發(fā)展趨勢分析，旅游消費帶動酒店業(yè)增長

結(jié)婚產(chǎn)業(yè)觀察·

2017-12-21 00:00

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數(shù)據(jù)顯示，大眾旅游消費的穩(wěn)增帶動了酒店業(yè)需求的回暖，目前國內(nèi)外酒店集團搶灘中國中端酒店市場。

一、供求好轉(zhuǎn)，RevPAR持續(xù)企穩(wěn)回升

自2016年第四季度以來可選消費板塊景氣修復(fù)持續(xù)發(fā)酵，商務(wù)活動、大眾旅游等外部環(huán)境好轉(zhuǎn)帶動酒店行業(yè)需求復(fù)蘇，入住率提升有望帶動RevPAR持續(xù)回升。

宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期醞釀。2015年9月我國PPI開始探底回升，并于2016年9月由負(fù)轉(zhuǎn)正，并持續(xù)保持高增長，2017年3月PPI當(dāng)月同比高達(dá)7.6%；PPI持續(xù)增長有望傳導(dǎo)至CPI，帶來通脹預(yù)期，一定程度將刺激消費。從高端白酒、零售等可選消費數(shù)據(jù)上可看到可選消費已明顯轉(zhuǎn)暖：2016年9月以來，36大中城市高端白酒平均價格由796元/瓶提高至17年2月的843元/瓶；2016年9月全國50家重點大型零售企業(yè)零售額當(dāng)月同比從2.3%，提高至17年1月的17.80%，增加15.50百分點。

2016年9月以來，PPI開始由負(fù)轉(zhuǎn)正

2016年第四季度以來，高檔白酒價格持續(xù)增長

2016年第四季度以來全國50家重點大型零售出現(xiàn)大幅反彈

我國旅游人次保持高速增長

商務(wù)需求回暖，大眾旅游消費穩(wěn)增，帶動酒店業(yè)需求回暖：

各項數(shù)據(jù)顯示商務(wù)需求處于觸底回升中。根據(jù)預(yù)測，2016年我國商旅總開支預(yù)計為3180億美元，同比增長9.2%，17年預(yù)計將達(dá)到3446億美元，同比增長8.36%；中國航空客運市場指數(shù)自16年初以來一直維持同比正增長。

同時，伴隨居民收入水平的提高，我國出游人次不斷增長，2016年我國旅游人數(shù)達(dá)到45.78億人次，同比增長14.46%。根據(jù)“十三五”旅游規(guī)劃，2020年國內(nèi)游人數(shù)有望達(dá)64億人次，2015-2020CAGR為9.86%;出境游人數(shù)有望達(dá)1.50億人次，2015-2020CAGR為5.09%。

酒店行業(yè)需求端回暖推動入住率提高，并有望帶動RevPAR持續(xù)弱回升。2012年和2013年五星級酒店平均出租率同比一直為負(fù)，2014年以來開始逐步回暖，2016Q4五星級酒店平均出租率達(dá)61.43%，同比提升2.68pct。2016Q4華住運營超過18個月酒店出租率和RevPAR近三年來也首次出現(xiàn)正增長；2013-2015如家平均出租率連續(xù)下降，而2016年出現(xiàn)回升；2016Q4以來錦江之星出租率也開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

2016年中國商務(wù)旅游總開支預(yù)計增長9.2%

中國航空客運指數(shù)保持維持正增長

16Q4五星級酒店入住率達(dá)61.43%，創(chuàng)近五年新高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

酒店業(yè)需求回暖同時，經(jīng)濟型酒店在經(jīng)歷過無序擴張后，行業(yè)供過于求，同時獲客、租金、人力成本的不斷上漲，使得企業(yè)盈利空間受到擠壓，新進(jìn)入者數(shù)量大幅下滑。2000年以來我國酒店供給出現(xiàn)無限擴張，2000年星級飯店客房數(shù)量僅94.82萬套，2009年高峰時達(dá)到159.14萬套。2014年以來酒店供給開始收縮，星級飯店數(shù)量一直處于同比負(fù)增長階段。

星級飯店數(shù)量自2014年以來一直保持負(fù)增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

一星級、二星級飯店數(shù)量持續(xù)下降

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

四星級、五星級飯店數(shù)量近年來趨于穩(wěn)定

二、存量整合，連鎖加盟加速中端品牌擴張

錦江+首旅+華住國內(nèi)三大寡頭集團形成，行業(yè)進(jìn)入存量整合階段，參考美國酒店連鎖化情況，我國酒店連鎖化率未來有望達(dá)70%。

行業(yè)品牌集中度方面，2015年我國酒店連鎖化率僅20%，而美國1990年的連鎖化率就已達(dá)到46%，25年后(2015)則高達(dá)70%。因此，我國酒店連鎖化空間較大(高達(dá)50個百分點空間);同時，國內(nèi)三大寡頭每年新增門店均在450家左右(90%以上為加盟店)，以加盟方式擴張門店速度快，達(dá)到70%的時間也將比美國更快。

目前中端酒店市場集中度較低，品牌連鎖快速擴張但滲透率仍較低，連鎖加盟將是未來中端品牌擴張的主要形式。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國中端酒店市場CR5為39.44%(維也納17.84%+全季10.39%+星程4.58%+和頤3.75%+亞朵2.88%，口徑為客房數(shù)量)；錦江因擁有維也納和麗楓兩大品牌在中端市場份額上領(lǐng)先，華住(全季、星程、桔子水晶)市占率居第二。

同時，我國中端品牌連鎖化速度較快，過去五年增速達(dá)51%；但品牌連鎖化滲透率依舊較低，2011年我國中端連鎖品牌滲透率僅5%，2015年為20%，未來仍有較大上升空間。目前國內(nèi)外酒店集團搶灘中國中端酒店市場，酒店翻新改造升級是主要手段，國際中高端品牌在華簽約酒店翻新改造比例在10%以上。

2015年中國酒店連鎖化率僅20%，遠(yuǎn)低于美國的70%