匯美影像半年度營收1512萬元，推行業(yè)SaaS、垂直電商平臺

匯美影像2017年上半年實(shí)現(xiàn)營收1512萬元，同比增長8.71%，凈利潤虧損217萬元，同比減少1637.56%。

8月21日，匯美數(shù)碼影像有限公司（以下簡稱“匯美影像”）公布的2017半年度報(bào)告中顯示，截止2017年6月30日，匯美影像實(shí)現(xiàn)營收1512萬元，同比增長8.71%；營業(yè)成本1069萬元，同比增長27.67%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損217萬元，同比減少1637.56%。

工資、推廣費(fèi)、租賃費(fèi)增加，凈利潤虧損217萬元

根據(jù)匯美影像的半年度報(bào)告，去年同期盈利14萬元，今年虧損217萬元，原因何在？

工資——增加了軟件開發(fā)人員、銷售人員，導(dǎo)致員工工資和差旅費(fèi)增加。

推廣費(fèi)——加大了獨(dú)立軟件銷售、SaaS軟件的線下推廣，線上線下運(yùn)營工作以及對天貓、淘寶等電商平臺的投入。

租賃費(fèi)——新辦公地點(diǎn)，導(dǎo)致銷售部門的租賃費(fèi)增加。

需要注意的一點(diǎn)是：雖然虧損，但公司天貓、京東平臺本年的銷售收入100萬元，較上年度增長77.43%。

SaaS平臺：打造互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)照相館新生態(tài)，增強(qiáng)盈利能力

匯美影像的全資子公司虹美影像積極建立照相行業(yè)SaaS云平臺，致力于為經(jīng)銷商、照相門店、消費(fèi)者打造一個(gè)更加方便快捷的影像服務(wù)平臺。

依托在照相行業(yè)的多年積累，公司進(jìn)一步加強(qiáng)、提升研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、軟件開發(fā)力度和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營服務(wù)能力，讓更多照相館加入平臺，聚焦產(chǎn)品與服務(wù)，幫助傳統(tǒng)的照相館進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的改造升級，提升服務(wù)品質(zhì)，增強(qiáng)盈利能力。

短期內(nèi)，SaaS平臺不能給公司業(yè)務(wù)營收帶來明顯增長，但隨著照相館與公司粘度增加，用戶平臺下單量增加，公司業(yè)務(wù)收入、交易流水傭金等會穩(wěn)步增長。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)；商譽(yù)存在減值的風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)際控制人變更風(fēng)險(xiǎn)；照相行業(yè)SaaS平臺的發(fā)展存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)人才流失、短缺的風(fēng)險(xiǎn)；公司治理的風(fēng)險(xiǎn)

匯美影像2017半年度報(bào)告文字版（有刪減）

公司半年度大事記

1、2017年2月，“匯美相館”移動端上線，從用戶查詢、預(yù)約到店家接單、服務(wù)等流程實(shí)現(xiàn)了移動互聯(lián)網(wǎng)化，搭建了消費(fèi)者與照相門店的服務(wù)平臺，提升照相門店的服務(wù)效率和盈利能力。2017年3月“匯美照相器材城”電商上線， 構(gòu)建了照相行業(yè)的垂直電商平臺，將對照材細(xì)分市場開展深度運(yùn)營，進(jìn)一步加深公司與眾多照相門店的聯(lián)系，同時(shí)整合零散的供應(yīng)商，為門店提供多元化的產(chǎn)品和服務(wù)。

2、2017年3月15日，公司全資子公司深圳匯美相館連鎖管理有限公司完成工商注冊登記手續(xù)，取得了深圳市市場監(jiān)督管理局核發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》。公司規(guī)劃在深圳和其他主要城市開設(shè)“匯美相館”樣板店，啟動招商加盟，通過公司技術(shù)支持、運(yùn)營支持和連鎖管理，幫助傳統(tǒng)相館改造升級，以滿足用戶對更高生活影像產(chǎn)品和服務(wù)的需求。

3、深圳圳市匯美相館連鎖管理有限公司2017年上半年在深圳地區(qū)已經(jīng)連續(xù)注冊并成立了5家分公司作為公司的直營相館門店。目前這5家相館已經(jīng)陸續(xù)開業(yè)，后續(xù)公司還將繼續(xù)在深圳推進(jìn)直營店的開設(shè)步伐，然后向全國鋪開。

【主要會計(jì)數(shù)據(jù)和關(guān)鍵指標(biāo)】

一、盈利能力

二、償債能力

三、營運(yùn)情況

四、成長情況

【管理層討論與分析】

一、商業(yè)模式

公司所屬行業(yè)為F51批發(fā)業(yè)，主營新型環(huán)保的攝影級噴墨相紙、數(shù)碼藝術(shù)相紙，采取以經(jīng)銷模式為主、直銷模式為輔的銷售模式。公司依托在影像行業(yè)近二十年的市場積累，已具備了一定的品牌影響力和深厚的渠道資源。匯美與全國200多家渠道經(jīng)銷商一道，為全國5萬余家相片沖洗中心、圖片制作公司和照相門店，提供了耗材、設(shè)備、技術(shù)和培訓(xùn)，匯美的產(chǎn)品和服務(wù)贏得了廣大照相商家的好評和信任，具有較高的知名度和美譽(yù)度。

依托在照相行業(yè)的多年積累，公司積極提升產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)，公司的全資子公司虹美影像積極建立照相行業(yè)saas云平臺，致力于為經(jīng)銷商、照相門店、消費(fèi)者打造一個(gè)更加方便快捷的影像服務(wù)平臺。該 SaaS 平臺包括工具類、社交類、服務(wù)類等軟件系統(tǒng)，以及眾多消費(fèi)者運(yùn)用軟件、商戶管理后臺軟件和為商家提供技術(shù)支持、運(yùn)營幫助等服務(wù)的軟件系統(tǒng)。

在上述基礎(chǔ)上，公司積極推進(jìn)照相行業(yè)O2O模式的“匯美相館”連鎖加盟，通過對消費(fèi)者的個(gè)性化影像產(chǎn)品銷售收入，對商戶的增值服務(wù)分成費(fèi)、特許經(jīng)營費(fèi)、連鎖加盟管理費(fèi)、以及業(yè)務(wù)培訓(xùn)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)等實(shí)現(xiàn)匯美公司盈利和發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，公司商業(yè)模式未發(fā)生大的變化。

二、經(jīng)營情況

（一）財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況

1、報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15,124,732.99元，比上年同期增長8.71%，營業(yè)成本10,686,567.71元，比上年同期增長27.67%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-2,165,722.66 元，比上年同期減少 1,637.56%。營業(yè)收入的增幅小于營業(yè)成本的增幅主要是報(bào)告期軟件及服務(wù)收入下降所致。

2、2017年上半年凈利潤為負(fù)數(shù)主要系：（1）公司報(bào)告期內(nèi)增加軟件開發(fā)人員，導(dǎo)致管理費(fèi)用下員工工資有所增加；（2）銷售費(fèi)用較上期增長62.84%，銷售部擴(kuò)增銷售人員，加大了軟件獨(dú)立銷售和SaaS軟件在照相館的線下推廣開通工作，以及SaaS平臺的線上線下運(yùn)營工作，同時(shí)公司加大對天貓、淘寶等電子商務(wù)平臺的投入，導(dǎo)致銷售費(fèi)用下的職工薪酬、差旅費(fèi)和平臺推廣費(fèi)增加，同時(shí)，公司租賃新的辦公場地，導(dǎo)致銷售部門的租賃費(fèi)用增加。銷售費(fèi)用的增長幅度大于銷售收入的增長幅度主要系公司saas平臺的運(yùn)營處于初期，前期的運(yùn)營投入和差旅費(fèi)投入產(chǎn)生的效益將在本期和以后期間逐漸體現(xiàn)，公司天貓、京東平臺本年的銷售收入100萬元，較上年度增長77.43%。

（二）業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況

報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加強(qiáng)和提升IT研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、軟件開發(fā)力度和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營服務(wù)能力，讓更多的照相館加入SaaS平臺。同時(shí)公司聚焦大眾生活影像領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)，幫助更多的傳統(tǒng)照相館進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的改造升級，提升服務(wù)品質(zhì)，增強(qiáng)盈利能力。通過公司的SaaS平臺運(yùn)營，幫助店家與客戶之間建立信息互通的橋梁，讓更多的用戶獲得更高品質(zhì)的生活影像產(chǎn)品和服務(wù)。雖然短期內(nèi)SaaS平臺不能給公司業(yè)務(wù)營收帶來明顯增長，但是隨著加入平臺的近2000家照相館和公司的粘性更近，公司的業(yè)務(wù)收入將可以穩(wěn)定增加。隨著更多用戶在平臺下單，未來SaaS平臺的交易流水傭金和增值分成等收益增長速度將逐步加快。

（三）人才建設(shè)

研發(fā)實(shí)力的增長可以使企業(yè)具備持續(xù)的核心競爭力。在人才建設(shè)方面，公司增強(qiáng)了研發(fā)隊(duì)伍建設(shè)，加大了人力資源建設(shè)力度，提升全員素質(zhì)，以滿足公司發(fā)展各個(gè)領(lǐng)域的市場需要。針對行業(yè)特點(diǎn)和公司自身現(xiàn)狀，公司迅速招募了一批有經(jīng)驗(yàn)、有能力、有素質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)人才。同時(shí)，公司吸納了一批認(rèn)同公司文化并在各自崗位上創(chuàng)造價(jià)值的核心骨干人員，共同參與公司的經(jīng)營管理工作，極大激發(fā)了員工的工作熱情與創(chuàng)造力。

三、風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值

1、供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

2017年上半年，公司的前五名供應(yīng)商累計(jì)采購額占當(dāng)期采購額的比重為76.62%，集中度較高。公司向供應(yīng)商主要是采購擴(kuò)印機(jī)、墨盒以及相紙，因公司與擴(kuò)印機(jī)和墨盒供應(yīng)商合作方式主要是買斷式經(jīng)銷，僅選擇少量固定品牌進(jìn)行代理，故硬件供應(yīng)商較少；相紙供應(yīng)商較為集中主要系公司銷售中高端相紙，對相紙質(zhì)量要求較為嚴(yán)格，且穩(wěn)固合作關(guān)系可以帶來采購成本優(yōu)勢。雖然報(bào)告期內(nèi)公司與主要供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系，但仍存在因供應(yīng)商情況發(fā)生變化而給公司經(jīng)營造成不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：保持良好的供應(yīng)商關(guān)系，豐富產(chǎn)品種類分散供應(yīng)商選擇，替代性目標(biāo)的選擇。

2、商譽(yù)存在減值的風(fēng)險(xiǎn)

公司因在2015年將虹美影像子公司納入合并報(bào)表范圍形成商譽(yù)1,975,227.07元，雖然虹美影像在報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)有相應(yīng)的收入，基于目前所獲取的信息對其市場的預(yù)期，預(yù)計(jì)未來的可回收金額不低于彼時(shí)的合并成本，但未來若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及其所處的市場環(huán)境發(fā)生重大變化，或面臨不確定的政策風(fēng)險(xiǎn)等均可能導(dǎo)致虹美影像的盈利預(yù)期發(fā)生變化，從而導(dǎo)致商譽(yù)存在減值的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：虹美影像的SaaS軟件平臺已經(jīng)投入市場使用，正逐步產(chǎn)生了現(xiàn)金流水，后續(xù)在為相館（商戶）帶來高附加值產(chǎn)品交易的過程中，采取收取傭金和代運(yùn)營服務(wù)收費(fèi)的方式為公司帶來現(xiàn)金流。

3、實(shí)際控制人變更風(fēng)險(xiǎn)

2009年5月至2015年2月期間，公司前四大股東章文政、祝乾松、張社平、章小明持股比例分別為 33.17%、16.23%、14.71%、14.71%，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，且公司第一大股東章文政并未參與公司日常經(jīng)營。公司不存在控股股東和實(shí)際控制人。經(jīng)過2015年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司控股股東變更為祝乾松，公司實(shí)際控制人變更為祝乾松和張歡。實(shí)際控制人變更前后，公司的主營業(yè)務(wù)、主要客戶和供應(yīng)商、經(jīng)營管理、持續(xù)經(jīng)營能力等方面均未發(fā)生重大變化，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)際經(jīng)營未受到重大不利影響，保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。但未來可能對公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營產(chǎn)生一定的不利影響。

應(yīng)對措施：公司在鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極發(fā)展影像行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信息化服務(wù)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司的盈利能力。同時(shí)，公司通過完善法人治理結(jié)構(gòu)來規(guī)范股東行為，在《公司章程》、《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》等制度中進(jìn)行了決策權(quán)限劃分，明晰了相關(guān)的審批程序，使股東大會、董事會和監(jiān)事會的職權(quán)得到落實(shí)，以降低實(shí)際控制人變更帶來的不利影響。

4、照相行業(yè)SaaS平臺的發(fā)展存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)

公司之子公司虹美影像著力于搭建連接照相館和終端用戶的照相行業(yè)SaaS平臺，該平臺下包含終端客戶端的照片沖印、相冊制作、證照拍攝、上門約拍及相片存儲等相關(guān)軟件以及照相館的上傳認(rèn)證系統(tǒng)、商戶OA系統(tǒng)、商戶CRM系統(tǒng)、營銷系統(tǒng)等，基于該平臺下的匯美微傳、“DIY 影集”WEB 版軟件在2016年開始投入市場，并在2016年產(chǎn)生相應(yīng)的收入，但因該平臺下的其他軟件尚處于開發(fā)研究階段，開發(fā)成功后照相行業(yè)SaaS平臺所面臨的市場存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：公司不斷引進(jìn)研發(fā)人員，并成立運(yùn)營中心，對市場行為和大數(shù)據(jù)研究投入專業(yè)人才，進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估和分析，對于行業(yè)內(nèi)可能發(fā)生市場變化通過測試和數(shù)據(jù)支撐來決策，避免閉門造車式的研發(fā)。提升軟件的研發(fā)速度，以加快軟件產(chǎn)品的面市速度，同時(shí)，在新客戶的開發(fā)方面，因影像行業(yè)的傳統(tǒng)相館、影樓、工作室等運(yùn)營成本不斷增加、運(yùn)營效率逐漸降低，且開發(fā)軟件產(chǎn)品的投入較大，因此中小規(guī)模的照相館或者影樓更愿意選擇已經(jīng)開發(fā)完成的成品軟件，且公司利用自身的技術(shù)優(yōu)勢對其的后續(xù)運(yùn)營提供維護(hù)及升級服務(wù)，為照相行業(yè)SaaS平臺的未來發(fā)展增加了有利因素。

5、市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)

影像行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，競爭較為充分。各大商家都開始進(jìn)行新型商業(yè)模式的探索，爭取在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代奪取先發(fā)優(yōu)勢。影像行業(yè)競爭加劇，對公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力、盈利能力提出更高要求。公司作為一家在影像行業(yè)發(fā)展近二十年的企業(yè)，與主要客戶、供應(yīng)商的合作關(guān)系較為穩(wěn)定，具備深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及穩(wěn)定的客戶關(guān)系，但公司如不能正確把握市場動態(tài)和行業(yè)發(fā)展趨勢，不能根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和客戶需求及時(shí)進(jìn)行創(chuàng)新，則存在因競爭優(yōu)勢減弱而面臨經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：面對市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，公司在擴(kuò)張傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，將線下與線上相結(jié)合起來，爭取在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代奪取先發(fā)優(yōu)勢。同時(shí)，公司正依托于自身經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，積極打造具有特色的照相行業(yè)SaaS平臺，為公司帶來新的利潤增長點(diǎn)。這些方面都會使公司在行業(yè)競爭中處于主動狀態(tài)。

6、經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)

2017年上半年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2,844,670.54元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)一方面系公司與主要供應(yīng)商采取預(yù)付貨款的結(jié)算方式，以及與信用較好的經(jīng)銷商逐漸采用先貨后款的方式進(jìn)行結(jié)算，預(yù)收款項(xiàng)減少，應(yīng)收款項(xiàng)增加，另一方面系公司增加了軟件開發(fā)人員、互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營人員和相館門店支持人員等。未來公司將存在經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：公司一方面盡量減少供應(yīng)商貨款的預(yù)付賬期和經(jīng)銷商應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬期，另一方面公司開發(fā)的軟件系統(tǒng)平臺已經(jīng)投入市場使用，正逐步產(chǎn)生了現(xiàn)金流水，后續(xù)在為相館帶來高附加值產(chǎn)品交易的過程中，采取收取傭金和代運(yùn)營服務(wù)收費(fèi)的方式為公司帶來現(xiàn)金流。

7、技術(shù)人才流失、短缺的風(fēng)險(xiǎn)

公司之子公司虹美影像正逐步推廣貫穿終端消費(fèi)者和店家的照相行業(yè)SaaS平臺，為經(jīng)銷商、照相館、消費(fèi)者打造一個(gè)更加方便快捷的的影像服務(wù)平臺。照相行業(yè)SaaS平臺的發(fā)展與完善離不開核心技術(shù)人員的技術(shù)支持與保障。如果公司核心技術(shù)人員流失，將削弱本公司的核心競爭力，從而對公司的競爭優(yōu)勢和盈利能力造成不良影響。

應(yīng)對措施：首先，公司制定了較為合理的員工薪酬方案，通過建立完善的績效管理體系，積極儲備高素質(zhì)人才；其次，從職業(yè)發(fā)展與晉升方面，為技術(shù)人才提供學(xué)習(xí)成長的平臺，為技術(shù)人員的進(jìn)修和培訓(xùn)提供時(shí)間和空間，并給予獎勵(lì)；公司強(qiáng)調(diào)文化建設(shè)，為員工提供了一個(gè)能夠獲得廣泛價(jià)值認(rèn)同、充分展現(xiàn)才華、具備全面發(fā)展空間的舞臺，有助于增強(qiáng)核心技術(shù)人員的歸屬感，滿足其實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的需求。

8、公司治理的風(fēng)險(xiǎn)

股份公司成立后，公司建立健全了法人治理結(jié)構(gòu)，并根據(jù)實(shí)際情況，重新制定了適應(yīng)公司發(fā)展需要的《公司章程》、“三會議事規(guī)則及在關(guān)聯(lián)交易、對外投資、對外擔(dān)?！钡确矫娴膬?nèi)控制度。我司進(jìn)入全國中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后積極學(xué)習(xí)相關(guān)的制度與法規(guī)，但制度建設(shè)與管理提高還需要不斷地努力， 公司仍有治理上的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：公司已制定了規(guī)范公司治理的內(nèi)部管理制度，建立了完善的公司治理結(jié)構(gòu)，并著重強(qiáng)化股東和管理層規(guī)范公司治理的意識，力爭使公司逐步適應(yīng)現(xiàn)代公司治理制度的要求。

【延伸閱讀】

匯美影像2016年度報(bào)告：營業(yè)收入3103萬，打造照相行業(yè)SaaS平臺

金色童年仍未實(shí)現(xiàn)扭虧，上半年?duì)I收1046萬元、虧損258萬元

金色童年連續(xù)兩年虧損:2016年?duì)I收2207萬元,凈利潤-575萬元

累計(jì)獲得8000萬元融資，喜鋪婚禮開啟資本運(yùn)作新格局

喜鋪婚禮2016年業(yè)績報(bào)告：營收5875萬，凈利潤728

喜鋪婚禮2017半年報(bào):營收2170萬元,毛利率55%

大滿文化2017半年度報(bào)告：營收957萬元，凈利潤79萬元

[ 原創(chuàng)聲明：本文為婚嫁風(fēng)向標(biāo)整理，來源：全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，責(zé)編：風(fēng)曉標(biāo)；轉(zhuǎn)載請注明作者姓名和來源。文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表婚嫁風(fēng)向標(biāo)對觀點(diǎn)贊同或支持。 ]

關(guān)注微信公眾號：婚嫁風(fēng)向標(biāo)（hunjia365），每日推送，干貨互動精彩多